万华化学

Created: 09 Jul 2024

Author:  Chen Xie

摘要

• 关注点及策略

  20250812：中报业绩营收“稳定下降”6%，利润“稳定下降”25%。待业绩反转！

• 影响因素

  • MDI价格：参考链接
  • 财报预告、财报：业绩影响。

• 趋势

  20250812：业绩“持续下降预期”打破，股价企稳回弹？待观察。

• ToDo

  • 解读财报

详细记录

关注点及策略

20250812：中报业绩营收“稳定下降”6%，利润“稳定下降”25%。待业绩反转！

20250312：MDI价格走势

20240709：8月13日中报

影响因素

• MDI价格：参考链接
• 财报预告、财报：业绩影响。

趋势

20250812：业绩“持续下降预期”打破，股价企稳回弹？待观察。

20250312：股价随MDI价格

20240709：跟随大盘？板块走弱？

ToDo

• 解读财报

财报原文及分析

2025中报

• 没有太多细节信息，直接看东方财富-F10-财务分析的财务营收、利润信息即可

• 营收“稳定下降”6%，利润“稳定下降”25%。

  

2024年报

• 原文：万华化学（2024年报）.pdf

• 品类

  • 聚氨酯：营业额：75,844,150,078.36；产580万吨、销564万吨

    • MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）：380万吨/年（2026年将达450万吨，万华福建2026Q2扩产70万吨）
    • TDI（甲苯二异氰酸酯）：111万吨/年（2025年将达144万吨，万华福建2025Q2扩产33万吨）

  • 石化：72,518,271,926.10；产544万吨、销547万吨

    • LDPE：25万吨

  • 精细化学品及新材料：28,273,080,500.47；产209万吨，销203万吨

    • 新材料：热塑性聚氨酯弹性体（TPU）、聚烯烃弹性体（POE）、尼龙弹性体（PEBA）、聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）、水处理膜
    • 表面材料：环保型涂料&粘合剂原材料、SAP、有机硅中间体及终端胶粘剂
    • 高性能聚合物：聚碳酸酯、生物降解材料、尼龙 12、改性塑料等高端聚合物
    • 氯产品： PVC、烧碱、特种 PVC 及其他氯产品
    • 营养：香料、营养品及高端中间体
    • 电池：磷酸铁锂、硅碳负极、N-甲基吡咯烷酮（NMP）、聚丙烯酸（PAA）等

• 境内外：

  • 境内：103,772,154,314.97
  • 境外：77,577,710,198.26

• 产区产能

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• 工艺原理（输入、输出图，帮助理解投产装置的作用）

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参考资料

• 万华化学财报解读

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